鉴于此,图1为大家呈现1960-2016年10大发展中经济体各自38年居民消费增长最快时期增长p9ox比较C4AP
从中国与德国债券利差VYXD看,结论更为明显,2009年之前10年中债-德债利差中枢为-0.5%,即德债收益率高于中债,而2012年欧债危机之后中债-德债利差中枢为3%,显然是由于欧央行采取QE、负利率等超常规货币政策导致中mGxz利差被动拉大Bu5z